圆桌｜资管行业发光不发热机构内卷“AI”技术以降本增效

　　在地缘风险和金融市场波动影响下◆★★■◆，全球经济复苏企稳中难掩现实的困难和挑战◆★■■■■，资管业务转型发展压力加剧，其服务实体经济、提高投资回报★★、防范金融风险等功能亟待进一步发挥■■★■◆★。新形势下资管行业呈现怎样的趋势特征■◆？当前资管行业面临哪些挑战？中国资管行业发展有何对策？

　　波士顿咨询集团的调研数据显示■◆◆，资产管理机构可以在价值链各环节通过AI赋能实现效率提升和成本下降，现阶段将资管机构的成本压降5%至15%。其中◆■■■■，人工智能在投资管理与交易执行以及销售环节提升效率的作用最强★◆■。罗水权强调★■◆◆★，AI是非常重要的技术手段◆■★★，可以帮助资管企业降本增效◆■★★★，不仅可以提高效率以及胜率，还能够做到“用最低的成本、最高的产出★◆◆■，来服务投资者★◆◆◆”。

　　如何应对挑战，罗水权建议，要主动积极拥抱变化。“作为资管行业从业者◆★，首先就要理解■★■、拥抱中央对金融的定位，特别是中央金融工作会议、三中全会的会议精神。其次，要合规经营，主动加强跟监管部门的沟通，争取行业发展的有利条件。目前金融从业人员存在各种各样的新闻，但是还是要进一步吸引优秀人才，更好地将金融资本流入到实体经济◆★★。”此外★■■，罗水权还提到★◆◆■■，要拥抱新科技。

　　谈到全球资管行业发展的趋势，孙昊表示◆■◆◆★■，复合型、综合型资管公司会占据优势地位，◆◆“近年来，规模较大的资产管理公司开始并购或者收购新的资产和策略★◆”。孙昊还指出■★◆★◆，全球非公开市场投资的快速发展◆◆★，提供了一个全新的、更广阔的市场机会。一方面◆◆★■◆■，银行与其他金融机构，为进一步满足监管的要求■★■★，剥离出来很多的表内业务★◆★◆，并退出对中小企业的贷款业务◆■◆★■；另一方面，由于长期低回报，投资者也希望放弃一些流动性■★■，寻找更高的资产回报。

　　孙昊表示★■，近年来，保德信也在投入大量的资金来开发AI新技术，并希望借此保持住竞争优势◆■★。他认为◆◆■★★，AI技术不仅能够在更广泛的信息源里面寻找数据■■◆★■◆，进行敏感性、相关性分析■■★★◆，还可以通过机器学习，帮助客户进行资产配置以及未来场景的预测，投资组合的回归分析等等■◆★■，从而满足客户定制的投资报告要求以及资产配置的动态调整的诸多需求◆◆★★★◆。

　　2024年7月■★■★★◆，波士顿咨询公司（BCG）发布了年度全球资产管理报告。数据显示，2023年全球资产管理规模达到120万亿美元，较2022年增长12%。其中，北美市场增长16%★◆■◆★◆，亚太市场（不含日本和澳大利亚）增长5%■★。值得注意的是，营收增长的同时，资管机构的经营压力却在持续增大★■★◆★■。2023年，资管行业的收入仅增长0◆■.2%■◆■■◆，全年成本却上升了4.3%。两相抵消之下，该行业的利润下降了8.1%★◆◆◆。

　　值得一提的是，与会专家不约而同地强调，AI技术对资管行业带来的巨大影响■■■。

　　9月3日■■★■◆■，在由中欧国际工商学院、中欧陆家嘴国际金融研究院主办的◆■◆■■“2024全球资管中心评价指数发布暨CLF50秋季会议”上◆■◆★◆★，国泰君安首席经济学家何海峰，平安资产管理有限责任公司党委书记■★★■、总经理罗水权★■◆■■，保德信全球投资管理董事总经理孙昊，麦肯锡全球资深董事合伙人◆■、卓越企业加速成长计划负责人曲向军就“新形势下资产管理行业的挑战与应对”展开圆桌研讨。

　　此外，在销售和客户服务方面■★■◆★，AI还可以增强销售和顾问吸引现有客户的能力。

　　在投资和研究方面，还可以为投资组合经理提供优质研究和风险分析等服务。曲向军举例道，据其了解，全球资管公司在AI方面投入较大，希望推动AI在重大投资环节的应用。他了解到行业内一家规模较大的投行◆★★■★，正在推动人工智能用于基金经理出偏。◆★■■◆■“因为存在偏好★■★，在顺周期里面做得越成功的基金经理越容易犯大错误★★■，人工智能就能够通过行为在每个决策点做决策的交易数字、选股数字回溯，提醒投资经理可能存在投资偏见。”

　　何海峰表示，全球经济结构分化仍在加剧★◆，不仅汇率波动，高利率环境下全球债务可持续性遭遇挑战，欧美银行也出现流动性问题，多种因素影响下，全球资管行业的发展空间被进一步压缩。何海峰进一步表示，当前，全球资管行业存在诸多挑战★◆■，全球资管行业面临的外部不利环境仍未消退，一系列结构性挑战仍然存在。从监管环境的不确定性到技术变革的压力，再到投资者需求的多元化，这些因素都在重塑着全球资管行业的格局。

　　在产品开发中，AI也发挥出工具效能。何海峰就特别指出★◆■◆，技术对资管行业的冲击，■◆■◆◆“尤其是新加入的科技大厂，开发出来的个性化、定制化的产品，不仅仅是一种鲶鱼效应，甚至是一种鲨鱼效应，将来有可能会变成红海的趋势。◆★”